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日期:2019-2-24(原创文章,禁止转载)

南华期货朱斌:期权业务将引发行业新一轮分化

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原标题:南华期货朱斌:期权业务将引发行业新一轮分化

□本报记者 王超

南华期货副总经理、研究所所长朱斌昨日表示,商品期货期权业务的推出必将引发期货行业新一轮分化,因为期权的专业度比较高,不仅对公司的风控、结算、交易、IT等系统有非常高的要求,还对从业人员的专业素养有比较高的要求。只有在这两方面都愿意投入,并且有实力和资本投入的公司才可能谋得先机。

朱斌表示,对于这类公司而言,一旦有了期权这一对冲工具,其客户的选择余地会大大增加,客户对其黏性也会增加,同时这些公司的业务空间也会大大扩展,在资管、咨询、子公司等业务中都可将期权纳入其中,其产品丰富度会大幅提升。因此西安中际脑科医院脑电图怎么样,期权的推出必将加速行业分化。

记者:如何理解期权?

朱斌:期权本质上是在未来买入或者卖出某种标的的权利,期权的买方支付权利金,买入了权利,因此有权选择是否行使权利。期权的卖方收取权利金,将权利卖出去,也就是承担了义务,在买方要行使权利时,卖方必须接受。

按照权利方向的不同,期权通常被分为两种:看涨期权和看跌期权。看涨期权是未来以某价格买入标的物的权利,而看跌期权是未来以某价格卖出标的物的权利。当看涨期权的买方要行使权利时,看涨期权的卖方就要承担义务,必须以某价格将标的物卖给买方;当看跌期权的买方要行使权利时,看跌期权的卖方就要承担义务,必须以某价格从对方那里买入标的物。实际上期权与保险有些类似,我们可以用理解保险的思路来理解期权,买保险的人相当于期权的买方,而保险公司就相当于是期权的卖方。当保险所保事项发生时,保险公司需要赔付;而事项不发生时,买保险的人就损失了保费。

记者:期权时代,我国投资者应做好哪些准备?

朱斌:投资者需要做的最重要的事情,是学习学习再学习。期权是一个全新的领域,它与股票、债券、期货怎么治疗羊癫疯效果更好都不同,它是一个更高维度的衍生产品。我们目前所做的股票和期货交易都是线性的,都只能依靠其价格运动方向这一个属性来获利。但是实际上任何价格的运动都有两个属性:运动方向和运动速度,运动速度就是期权中最重要的因素之一——波动率。我们说我国的股票市场只能让你在上女性青春期癫痫病有哪些症状涨的时候赚钱,而期货可以让你在上涨或下跌时都赚钱,期权则可以让你在上涨、下跌或者横盘整理当中都赚钱。

当然期权价格的影响因素并不只有波动率,还包括到期时间、行权价格、标的的市场价格、市场无风险利率等,所以期权是非线性的,它在任何一个维度上都会有赚钱的机会,因此期权的交易策略相当丰富,而这些都不是一朝一夕能够掌握的。另外期权的交易规则也比期货复杂很多,这也需要不断学习才能掌握。因此,建议投资者不要贸然入市,先学习学习再学习。

记者:南华期货做了哪些准备工作?

朱斌:南华期货在期权方面已经做了大量的准备工作。首先,公郑州军海癫痫医院研究怎么样司内部已经建立了完善的后台体系,包括风控、交易、结算、IT等,我们是50ETF期权的首批期货公司类会员。其次,研究所组建了专门的期权研究团队,进行投资者教育、员工培训、市场推广、期权研究等工作。第三,南华资本组建了专业的做市业务团队,搭建了强大的做市商平台,正在积极申请各家交易所的期权做市商资格。第四,南华资本还建立了一只专业的场外衍生品团队,专门从事场外期权业务,在期权的报价和对冲方面有丰富的经验,也为我们场内期权业务提供了支持。

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